Quỹ mở được quản lý chủ động đem lại nhiều lợi thế và sự thuận tiện cho các nhà đầu tư, đặc biệt là những nhà đầu tư bận rộn hoặc chưa có nhiều kinh nghiệm. Bên cạnh đó, loại quỹ này cũng có những nhược điểm mà nhà đầu tư cần lưu ý trước khi đưa ra quyết định đầu tư
Mục Lục
1. Định nghĩa về Quỹ mở được quản lý chủ động
Quỹ mở được quản lý tích cực, là quỹ dựa vào quyết định của người quản lý đầu tư hoặc một nhóm người quản lý để lựa chọn các khoản nắm giữ của quỹ. Mục tiêu là làm tốt hơn các quỹ mở được quản lý thụ động, phù hợp và theo dõi chỉ số nắm giữ như Standard & Poor’s (S&P) 500
Các nhà quản lý của các quỹ được quản lý tích cực thường tuân thủ chiến lược đầu tư được xác định trong bản cáo bạch của quỹ, nhưng họ có thể linh hoạt mua và bán các khoản đầu tư dựa trên nghiên cứu của họ.
Các nhà quản lý của các quỹ được quản lý tích cực tìm cách tận dụng sự kém hiệu quả của thị trường thông qua nghiên cứu phân tích, dự báo và đánh giá của riêng họ để làm tốt hơn các quỹ chỉ đơn giản theo dõi chỉ số thị trường.
2. Cách thức hoạt động của các quỹ mở được quản lý tích cực
Các nhà đầu tư muốn cố gắng vượt trội hơn các chỉ số thị trường có thể chọn cổ phiếu của riêng họ hoặc đầu tư vào các quỹ mở được quản lý tích cực. Một số nhà đầu tư đầu tư vào cả quỹ chỉ số và quỹ được quản lý tích cực. Các nhà quản lý của các loại quỹ mở này thường được hỗ trợ bởi một nhóm các nhà phân tích đầu tư.
Hiệu suất của một quỹ được quản lý tích cực thường được đo lường dựa trên một chỉ số chuẩn phản ánh gần nhất chiến lược đầu tư của quỹ. Có thể tìm thấy kết quả hoạt động trong các thời kỳ khác nhau, chẳng hạn như một, ba và năm năm, trong bản cáo bạch của quỹ. Bản cáo bạch cũng sẽ liệt kê phí quản lý và cung cấp thông tin về các nhà quản lý quỹ, bao gồm cả thời gian họ đã quản lý quỹ.
3. Ưu và nhược điểm của các quỹ mở được quản lý tích cực
Cuộc tranh luận về việc liệu các quỹ được quản lý tích cực có tốt hơn các quỹ thụ động có thể sẽ tiếp tục giữa các nhà đầu tư mãi mãi. Tuy nhiên, có những sự thật tích cực và tiêu cực về các quỹ được quản lý tích cực mà không thể tranh cãi.
3.1. Ưu điểm
Cung cấp khả năng tiếp cận với những người chọn cổ phiếu chuyên nghiệp: Nhiều nhà quản lý quỹ có nhiều năm hoặc thậm chí hàng chục năm kinh nghiệm và thường là các nhóm chuyên gia phân tích sâu để giúp họ chọn cổ phiếu.
Có thể làm tốt hơn các chỉ số chuẩn: Các nhà quản lý quỹ đặt mục tiêu làm tốt hơn các quỹ chỉ số chuẩn được quản lý thụ động của họ bằng cách tiến hành nghiên cứu kỹ lưỡng và cố gắng tận dụng sự kém hiệu quả của thị trường.
Phí quản lý đã giảm: Tỷ lệ chi phí trung bình của quỹ chủ động được quản lý cho các nhà đầu tư đã giảm hơn một nửa kể từ năm 2000. Từ năm 2016 đến năm 2020, tỷ lệ chi phí trung bình cho các quỹ chủ động giảm 11% trong khi phí trung bình cho các quỹ thụ động giảm xuống 12%
3.2. Nhược điểm
Hầu hết hoạt động kém hiệu quả hơn quỹ chỉ số chuẩn của họ: Thực tế là phần lớn các quỹ được quản lý tích cực hoạt động kém hơn chỉ số chuẩn của họ. Hơn 70% các quỹ vốn hóa lớn được quản lý tích cực của Hoa Kỳ thường hoạt động kém hiệu quả so với các điểm chuẩn của họ.
Hiệu suất trong quá khứ không phải là một chỉ báo về kết quả trong tương lai: Mọi bản cáo bạch sẽ cho bạn biết nhiều điều. Ngay cả khi một nhóm quản lý làm việc cùng nhau trong nhiều năm, hiệu suất của các quỹ được quản lý tích cực có thể rất khác nhau giữa các năm khi được đo lường dựa trên các tiêu chuẩn của họ.
Phí cao hơn và các chi phí khác: Mặc dù quỹ chỉ số có mức phí nói chung thấp hơn đã gây áp lực lên các quỹ đầu tư môi giới để giảm chi phí cho quỹ được quản lý tích cực của họ, nhưng quỹ sau thường có chi phí cao hơn quỹ chỉ số.